本報首例登論說，今年自刊《上皇帝書》九篇後，忽忽八九十日未有所言也。蓋自去冬德人占略膠州海灣以來，譬如天海無風，一謳不見，忽有巨浪突起其間，則四周水面，皆不能平，此浪未消，彼浪又起，指顧之間，便已雲垂水立，雖有智士不能料其終也。德人唐突膠澳，敗萬國平權大局。俄人、英人、法人接踵而起，斯時天下之事，波委雲屬，不知其成敗之何歸；天下之言，蜩螗羹沸，不知其是非之何定。微特中國上下，胸無把握。即在歐洲，同一洲也，而此國之論與彼國殊絶；同一國也，而此黨之論與彼黨殊絶；甚且同一黨也，而今日之論，又與昨日之論殊絶。千轉萬變，不可端倪。雖不必皆出彼中政府之心，而天下事必先起於人心，發乎眾議，而後成為國政。故即此時之一話一言，入于有心人之耳，均可以觀世變之消息也。本館當此之時，盡其平時見聞之力，與報紙面積之大，滿登西報，以備覘國者之採擇，而本館管蠡之見，遂無暇妄加逆臆矣。又以遠近友人惠賜佳制，或言內政，或言外交，針肓起廢之文，方甄錄之不暇，此又本館之幸也。

今膠州五十年之約，旅順、大連灣、威海廿五年之約，滇、粵、海南不讓與他國之約，大指粗定，雖有金州之請，英人又欲覬覦海陵江，然不過為膠州、威、旅之餘波，不足牽動大局矣。中國此時，正如刺船于狂風狂霧之中，一葉扁舟，隨波而往，當其在險，心目{}亂，四維上下，都不可知；及其風霧漸消，煙波漸定，而後能辨其山川城郭，以知己之舟已飄泊于何地也。夫今日之舟，果何在乎？其與未遭此險以前不同之處，所可見者，則此事之前，防其有一日之憂，而亦可望其轉禍而為福；此事之後，則或僥倖有數十年之無事，而但慮其終不足以自存。

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何以言之？今地球萬國之大勢，在英與俄而已。俄起波羅的海濱，由悉畢爾以至東海濱，常欲得一不凍之海口，以便其商戰。英自英倫三島，西得美洲，而東由非洲、印度以遍及東南洋大小各島，茫茫巨浸，數千萬里，凡其要隘，莫不極意經營，其意蓋欲常保其海權。故英之與俄，其國勢均自西而東，而一由北方之大陸，一由海道。當其初起，天地尚寬，可以各自經營，而彼此不相見；其後則俄由北而南，英由南而北，中間歐脫之地，日以加少，而彼此交涉，遂日以加繁。各以方張不制之氣，兩雄相遇，雖未必如無教化之國，必相吞噬而後快，但使各人存一自保之心，即無日不有可戰之道。其始一遇于黑海、地中海之峽，而俄不能如願，英人亦從此背負重軛，至今為梗；其繼未嘗不可相遇于崑崙西北之高原，而其機太逼，一發時不可復止，故各有所憚，而不敢即發。俄人懷抱雄心，為之躊躇，為之四顧；及得我東海濱五千里之地，然後國勢養成。而又無如混同江等口岸，一年十二月中不凍者只數月，而俄人以全國之力，上下一心，經營東南悉畢爾之鐵路，其意蓋有待也。日本見事急，乃欲與中國迫高麗自主，中國不會其意，遂有中日之戰。於是初意欲防俄者，乃適足以啟俄。煙台換約之舉，俄人拊手，謂天下已定。法素聯俄，俄、法既聯，德亦不能異，同利相趨，無足怪也。惟英人久占中國商務之利權，故必不利於中國之分，而思有以保全黃海之大局，其意遂不得不與俄人相左。日本既怨俄人，自與英合，而地球萬國，乃分為俄、德、法一黨，英、日一黨。兩黨之盛衰，注于黃海，黃海之鈐鍵，在於旅大；於是乎天下議院之謀，制廠之器，水陸師學堂之訓練，數十年財政之積貯，均躍躍然將嘗試於我旅順一隅之地。斯時也，各國政府之心，與各報館之論，以為終不戰者十之四五，以為終不免于戰者十之五六。即中國之人，亦恐英、俄之終不兩大也。

如其果戰，則必有一勝，既有一勝，則國權將有所偏重，而中華之國勢，亦將視之以為吉凶。將俄勝耶，則英人在中國之權力日損，而俄人在中國之權力日加，財政、兵政、礦產、鐵路之政，將盡歸其囊括，而法人、德人則染指于南方；如是，則中國雖有自立之名，而實則為俄保護之國。將英勝耶，則英人行權于中國之輕重，必視俄國喪敗之界之輕重為衡，但英人海軍無論若何全勝，其必不能以陸兵將俄人驅出於亞洲北方之陸，使其悉畢爾之鐵路，永不再造，此固天下所周知，而亦非英人所希望也。則此一勝後，不過暫得、威、大、煙旅之要隘，以張皇其黃海之舟師；商務之益，未必驟加。印度、突厥、埃及各要口，必日戒嚴，以防俄法之聯兵報復。禍患相尋，方興未艾。彼之勝敗未定，而則支那之安危亦未定。歐人果一旦兵連禍結，不能即已，歐人之禍，即我亞人自立機也。故曰：防其有一日之憂，亦可望其轉禍為福者此也。

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