巴菲特 P 68
巴菲特
作者：魯文斯坦
第68，共153。
藍籌公司把自己佔有的份額提高到24.9%，後來，韋斯科公司的股票隨市場行情一起跌了下來，而藍籌公司做了許多股權收購活動。在 1974年中期時，藍籌公司擁有股票總量中的絶大部分。（彼得斯仍舊是少數幾個大股東之一）。事情似乎還沒有完結，然而巴菲特和芒格並不知道的是，他們的行蹤已經被證券及交易委員會盯上了。
災難來臨的第一個預兆出現在1974年秋天，它在一定程度上是由巴菲特和芒格之間錯綜複雜，很不規範的合夥人關係引起的。巴菲特和芒格在藍籌公司和戴維斯菲爾德零售店中各自擁有獨立的股份額，但芒格與伯克希爾公司沒有任何瓜葛。於是，當巴菲特從他的藍籌公司口袋中掏錢花時，這是帶有合作性的，而當他涉及到伯克希爾公司——他前面的口袋時——他又是獨
立的，這個內部關聯的所有權關係令人十分迷惑，於是易於導致衝突和混亂（圖示如右）。
作為解開這團混亂如麻的關係的第一步，巴菲特和芒格宣佈把戴維斯菲爾德零售店兼併到伯克希爾公司裡去。但是證券會及交易委員會提出了質疑，向他們提了一大堆問題。
起初芒格以為也許是由於巴菲特和自己都是十分「有趣」的人物，證交會才會拖延他們的進度。在他腦海中，有一幅古怪的畫面：管理當局仔細察看藍籌公司，就彷彿它是一隻爬過顯微鏡的非同尋常的臭蟲。但是幾個月過去了，芒格漸漸變得焦躁不安。在寫給查爾斯。
裡克紹沙——他和巴菲特在芒格法律公司裡的律
師——的信中，芒格顯得十分不滿，彷彿在交通廳和一個步履拖沓冗繁的公務員打交道一樣。
但願我放棄這件事後，證交會的每個人都能感到心滿意足，如果不是這樣的話，你們就該儘快地讓我收到答覆，最好是打電話直接告訴我，這樣我們就可以解決所有的問題，也可以使我們的兼併計劃順利完成。
可是，芒格從未讀過卡夫卡，裡克紹沙把一份措辭相對緩和的信件送給了證交會。在12月份的時候，芒格就收到了他最快的答覆——儘管這答覆並不是他所期望的。證交會對奧馬哈的君王提出控告：關於藍籌郵票公司，伯克希爾。哈撒韋公司，沃倫。
巴菲特公司（原文如此），HO—784號，等等，巴菲特成為了被全面審查的目標。
藍籌公司、伯克希爾公司以及巴菲特公司（原文如此）有可能單獨或相互協力增加過一些活動。在這些行動中直接或間接地作為一種機制、謀劃或是策略來進行欺騙。或者還包括有一份不真實的事實陳述材料或遺漏了……
這些詢問都是集中在藍籌是否曾操縱過韋斯科公司股票價格的問題上，這確實是一個解決起來進退兩難的指控。在證交會的執行部門中，這被認為是一件大事，於是很快事情就擴大成對巴菲特涉及過的一切事情的全面調查。
在調查期間，巴菲特向華盛頓運來了紙箱的檔案材料，有他的股票經紀人的記錄，有他給藍籌公司的信，還有他對紡紗廠和喜詩糖果公司的每份備忘錄，以及巴菲特的銀行，一切都被證交會這個「真空場」給吸進去了。在伯克希爾公司的主管會計韋爾納。麥肯齊看來，“他們好不容易發現了一個
富有的人，於是便咬定他必然是一個惡棍。“
儘管巴菲特很擔心，但表現得很鎮定。他和作投資時一樣從容不迫，耐性十足，而不管自己的聲譽是否正處于危險之中。芒格卻正好相反，他几乎要中風了。
羅德里克。希爾斯，芒格的前任法律夥伴，當時正擔任白宮顧問的職務。
當調查時有消息傳出來，說希爾斯曾被邀請擔任證交會主席的工作，巴菲特和芒格的律師給希爾斯打電話懇求他把此事拒絶掉，並聲稱如果他就任這個職位，證交會就會欲罷不能，從而導致更加嚴厲苛刻地對待他們。「你那兒有什麼情況嗎？」希216爾斯問道。他暗指的是調查的事。裡克紹沙說：「沒有，一切都是胡扯。」希爾斯對此顯得不屑一顧。後來芒格又打了好多次電話，每次都痛斥希爾斯在巴菲特最需要他的時候背叛了他。但是希爾斯還是接受了這項工作。
1975年3月，芒格來到證交會做了兩天的證人，他傲氣十足地向審問者保證「如果出了任何問題，沃倫和我將負全部責任」，好像這樣就可以結束這件事情似的。他把這件事看作對性格的一種磨煉，常常提到參加各種上流聚會時的榮耀。
一位年輕的證交會律師搖動三寸不爛之舌，奮力挖掘他的內幕。他暗示說芒格曾參與共謀，以賣空韋斯科股票起訴者的股票為手段來破壞此次兼併。芒格抗議說，「這絶不是我們的經營作風。」他的語氣聽上去相當震驚，就好像一個神父偶爾作了一次警察而不是傳教士。
事實上，證交會是懷疑其中藏有陰謀。具體來說就是：藍籌公司究竟是不是為了接管韋斯科公司才對兼併加以阻止？
提問者：在2月26日之前，你和巴菲特對這種方式（尋求控制韋斯科公司）考慮了多久？
芒格：我以前說過，我們把98%的精力都投入了手頭的業務，我們都信奉這樣一個道理：一個人談的工作是手頭的工作，而不該顧忌遠處很模糊的東西。
不管加里的威懾，律師們更進一步涉及核心問題，那麼藍籌公司為什麼為韋斯科多付出不必要的價格？
提問者：你完全可以便宜地得到它，你為何願意付出更高的價格呢？
芒格：我們希望在路。文森蒂和貝蒂。彼得斯之間作得公正平等一些。
提問者：那麼你的股東怎麼辦呢！難道你不想對他們也做到公平嗎？
災難來臨的第一個預兆出現在1974年秋天，它在一定程度上是由巴菲特和芒格之間錯綜複雜，很不規範的合夥人關係引起的。巴菲特和芒格在藍籌公司和戴維斯菲爾德零售店中各自擁有獨立的股份額，但芒格與伯克希爾公司沒有任何瓜葛。於是，當巴菲特從他的藍籌公司口袋中掏錢花時，這是帶有合作性的，而當他涉及到伯克希爾公司——他前面的口袋時——他又是獨
作為解開這團混亂如麻的關係的第一步，巴菲特和芒格宣佈把戴維斯菲爾德零售店兼併到伯克希爾公司裡去。但是證券會及交易委員會提出了質疑，向他們提了一大堆問題。
起初芒格以為也許是由於巴菲特和自己都是十分「有趣」的人物，證交會才會拖延他們的進度。在他腦海中，有一幅古怪的畫面：管理當局仔細察看藍籌公司，就彷彿它是一隻爬過顯微鏡的非同尋常的臭蟲。但是幾個月過去了，芒格漸漸變得焦躁不安。在寫給查爾斯。
裡克紹沙——他和巴菲特在芒格法律公司裡的律
師——的信中，芒格顯得十分不滿，彷彿在交通廳和一個步履拖沓冗繁的公務員打交道一樣。
但願我放棄這件事後，證交會的每個人都能感到心滿意足，如果不是這樣的話，你們就該儘快地讓我收到答覆，最好是打電話直接告訴我，這樣我們就可以解決所有的問題，也可以使我們的兼併計劃順利完成。
可是，芒格從未讀過卡夫卡，裡克紹沙把一份措辭相對緩和的信件送給了證交會。在12月份的時候，芒格就收到了他最快的答覆——儘管這答覆並不是他所期望的。證交會對奧馬哈的君王提出控告：關於藍籌郵票公司，伯克希爾。哈撒韋公司，沃倫。
巴菲特公司（原文如此），HO—784號，等等，巴菲特成為了被全面審查的目標。
藍籌公司、伯克希爾公司以及巴菲特公司（原文如此）有可能單獨或相互協力增加過一些活動。在這些行動中直接或間接地作為一種機制、謀劃或是策略來進行欺騙。或者還包括有一份不真實的事實陳述材料或遺漏了……
這些詢問都是集中在藍籌是否曾操縱過韋斯科公司股票價格的問題上，這確實是一個解決起來進退兩難的指控。在證交會的執行部門中，這被認為是一件大事，於是很快事情就擴大成對巴菲特涉及過的一切事情的全面調查。
在調查期間，巴菲特向華盛頓運來了紙箱的檔案材料，有他的股票經紀人的記錄，有他給藍籌公司的信，還有他對紡紗廠和喜詩糖果公司的每份備忘錄，以及巴菲特的銀行，一切都被證交會這個「真空場」給吸進去了。在伯克希爾公司的主管會計韋爾納。麥肯齊看來，“他們好不容易發現了一個
富有的人，於是便咬定他必然是一個惡棍。“
儘管巴菲特很擔心，但表現得很鎮定。他和作投資時一樣從容不迫，耐性十足，而不管自己的聲譽是否正處于危險之中。芒格卻正好相反，他几乎要中風了。
羅德里克。希爾斯，芒格的前任法律夥伴，當時正擔任白宮顧問的職務。
當調查時有消息傳出來，說希爾斯曾被邀請擔任證交會主席的工作，巴菲特和芒格的律師給希爾斯打電話懇求他把此事拒絶掉，並聲稱如果他就任這個職位，證交會就會欲罷不能，從而導致更加嚴厲苛刻地對待他們。「你那兒有什麼情況嗎？」希216爾斯問道。他暗指的是調查的事。裡克紹沙說：「沒有，一切都是胡扯。」希爾斯對此顯得不屑一顧。後來芒格又打了好多次電話，每次都痛斥希爾斯在巴菲特最需要他的時候背叛了他。但是希爾斯還是接受了這項工作。
1975年3月，芒格來到證交會做了兩天的證人，他傲氣十足地向審問者保證「如果出了任何問題，沃倫和我將負全部責任」，好像這樣就可以結束這件事情似的。他把這件事看作對性格的一種磨煉，常常提到參加各種上流聚會時的榮耀。
一位年輕的證交會律師搖動三寸不爛之舌，奮力挖掘他的內幕。他暗示說芒格曾參與共謀，以賣空韋斯科股票起訴者的股票為手段來破壞此次兼併。芒格抗議說，「這絶不是我們的經營作風。」他的語氣聽上去相當震驚，就好像一個神父偶爾作了一次警察而不是傳教士。
事實上，證交會是懷疑其中藏有陰謀。具體來說就是：藍籌公司究竟是不是為了接管韋斯科公司才對兼併加以阻止？
提問者：在2月26日之前，你和巴菲特對這種方式（尋求控制韋斯科公司）考慮了多久？
芒格：我以前說過，我們把98%的精力都投入了手頭的業務，我們都信奉這樣一個道理：一個人談的工作是手頭的工作，而不該顧忌遠處很模糊的東西。
不管加里的威懾，律師們更進一步涉及核心問題，那麼藍籌公司為什麼為韋斯科多付出不必要的價格？
提問者：你完全可以便宜地得到它，你為何願意付出更高的價格呢？
芒格：我們希望在路。文森蒂和貝蒂。彼得斯之間作得公正平等一些。
提問者：那麼你的股東怎麼辦呢！難道你不想對他們也做到公平嗎？
