巴菲特 P 85
巴菲特
作者：魯文斯坦
第85，共153。
法律證明了巴菲特的清白。可事實上這場官司已經起了作用。雖然《新聞晚報》仍然主導市場，但《信使快報》每個星期天仍以多10萬份的發行量遙遙領先。在澄清名譽的兩個月中，明尼阿波利斯考爾斯家族的明尼阿波利斯之星暨論壇報業公司買下了這家早報。
現在《晚報》仍面臨着一場對另一
位外地大富豪的持久戰。1979年，《新聞晚報》創紀錄地損失了440萬美元。
這是巴菲特和芒格遭受的第一次大損失。芒格回憶說：「我個人做了一次計算——我看了一下我的股票值多少和芒格家族最多能承受多大的損失。」
1980年，利普西開始全天在布法羅工作。巴菲特沒有要求他這麼幹，可是利普西從巴菲特不太隨便的言行中看出他實際上非常希望他這麼幹。利普西自己也深深地卷入了與《信使快報》的戰爭。
利普西負責《晚報》後，《晚報》又面臨着與工人的新的危機。早在巴菲特之前，報紙的13家工會已從公司中得到好處，用芒格的話說就是，「跳山羊般的利潤。」為了打破這種格局，巴菲特和芒格在1980年初的報告中針對工會寫了這麼一段：
如果布法羅《新聞晚報》發生罷工的話，只能導致報紙停業清算。
送報的卡車司機們想試試刀。1980年底，他們要求增加人手以及不工作的時候也拿錢——這真是十分要命的事。巴菲特拒絶了。那是12月份的一個星期一晚上，在僵持的第十一個小時，雷。
布爾，《新聞導報》報社最大一家工會的代表，被人從一個教堂會議中叫了回來，以防止發生罷工。希爾是瞭解巴菲特的，知道他並不是嚇唬人。他勸說司機們不要和他鬥心機。司機們的代表是馬丁。
布魯根，他曾當過酒吧打手，在過去一次唯一的罷工中還是小頭頭。布魯根以為巴菲特不敢在與《信使快報》斗的緊要關頭冒這個險。
有人叫來了一個醉醺醺的中間調解人。談判一直進行了一夜。最後調解人轉頭對希爾說：「你看，雷，他們要罷工。」星期二早晨6點，司機們開始遊行。
在其他工會的幫助下，報社開始印報紙。隨後糾察隊佔領了卡車，記者們停止了工作並拿走了紙版，工作只好停下來。《信使快報》大受其益，登出了罷工的聯名呼籲。布法羅到了最可怕的一刻。
據某個心腹人士說，巴菲特當時大汗淋漓。他知道如果報紙長期停產，他損失的市場佔有率會要了他的命。他要麼趕緊復工，要麼關門大吉。可是如果他妥協的話，其他12個工會也會步此後塵的。
星期一大早，他就宣佈，如果報紙不能出版，他就不發工資，並解僱全體員工。他還說如果司機們影響了最重要的周日報的工作，他寧可取消周日報。 《新聞晚報》的主要談判代表理查德。費舍在掛上電話時感到他真是這麼想的。
布魯根由於受到其他工會的壓力，也在出汗。希爾告訴他：「馬丁，不管你要爭取什麼，你們都做得太過火。」最後，布魯根眨了眨眼。司機們體面地讓步了，到星期二下午，大街小巷上又看到《新聞晚報》了。
希爾說：「沃倫，這事過去了，我希望我們的合作能繼續下去。」
「雷，空袋子是站不起來的。」
希爾認為這話的意思是，他的會員能在報社戰勝 《信使快報》後得到獎賞，可是權力的天平已經轉向巴菲特一邊了，就如希爾說的：「每一次罷工後的情況不可能一成不變。」
布法羅嚴重的經濟蕭條給這兩家報紙都造成了極大的損害。可爭奪周日市場的戰爭仍在繼續。《新聞晚報》取得了一些小勝利，可差距仍然存在。5年後，它們的發行量是195000對265000，但它仍在賠錢，儘管賠得少了。
巴菲特買下該報後，它的稅前損失已總計1200萬美元。1982年初，芒格認為他們已經挖了一個永遠填不平的坑。
如果不算《布法羅新聞晚報》和它遭受的赤字的話，我們本可以擁有7千萬美元的資產和每年1千萬的贏利。無論布法羅將來發生什麼變化，我們都百分之百相信它的贏利會比不買該報少。
過後沒幾個月，周日的發行量創下200000份的記錄，雖然比《信使快報》還少一大截。同時，布法羅也盛傳着會有一家報紙關閉的消息。巴菲特激動地否認了這個說法，說他從來沒有過這個念頭，可是這城市養不起兩家報紙。
問題仍然在於，是誰先熬不住。到了9月份，《信使快報》倒閉了。
這家早報每年損失300萬美元，是《新聞晚報》的兩倍。《信使》的母體——明尼阿波利斯之星暨論壇報業公司的主席奧托。西爾哈說，主要原因是因為它的主要報紙《明尼阿波利斯報》的狀況也不好。但他知道，藍籌公司卻一直能靠賺錢的喜詩糖業來維持。
《信使快報》關門的那一天，《新聞晚報》改名為《布法羅晚報》，並開始發行晨報。6個月內，它的發行量就漲到360000——遠遠超過了它的對手創下的周日讀者的紀錄，廣告率也急劇上升，這也反映了這家報紙劫後餘生的讀者率和壟斷地位。報紙辦成個金礦，或者說是架收費橋樑。芒格的話很快就證明說錯了，它不僅能賺錢，還能賺大錢呢！
報社在無競爭的第一年的稅前贏利就達到了1900萬（這些利潤屬於完全兼併了藍籌公司的伯克希爾。哈撒韋）。到80年代後期，該報每年贏利4千萬，比巴菲特在藍籌公司和伯克希爾的總投資還要多。他的循環投資鏈越來越強勁有力，印花公司為喜詩糖業提供資金，糖業為《布法羅新聞晚報》補充彈葯，而 《晚報》這個搖錢樹賺的就更多了。
現在《晚報》仍面臨着一場對另一
這是巴菲特和芒格遭受的第一次大損失。芒格回憶說：「我個人做了一次計算——我看了一下我的股票值多少和芒格家族最多能承受多大的損失。」
1980年，利普西開始全天在布法羅工作。巴菲特沒有要求他這麼幹，可是利普西從巴菲特不太隨便的言行中看出他實際上非常希望他這麼幹。利普西自己也深深地卷入了與《信使快報》的戰爭。
利普西負責《晚報》後，《晚報》又面臨着與工人的新的危機。早在巴菲特之前，報紙的13家工會已從公司中得到好處，用芒格的話說就是，「跳山羊般的利潤。」為了打破這種格局，巴菲特和芒格在1980年初的報告中針對工會寫了這麼一段：
如果布法羅《新聞晚報》發生罷工的話，只能導致報紙停業清算。
送報的卡車司機們想試試刀。1980年底，他們要求增加人手以及不工作的時候也拿錢——這真是十分要命的事。巴菲特拒絶了。那是12月份的一個星期一晚上，在僵持的第十一個小時，雷。
布爾，《新聞導報》報社最大一家工會的代表，被人從一個教堂會議中叫了回來，以防止發生罷工。希爾是瞭解巴菲特的，知道他並不是嚇唬人。他勸說司機們不要和他鬥心機。司機們的代表是馬丁。
布魯根，他曾當過酒吧打手，在過去一次唯一的罷工中還是小頭頭。布魯根以為巴菲特不敢在與《信使快報》斗的緊要關頭冒這個險。
有人叫來了一個醉醺醺的中間調解人。談判一直進行了一夜。最後調解人轉頭對希爾說：「你看，雷，他們要罷工。」星期二早晨6點，司機們開始遊行。
在其他工會的幫助下，報社開始印報紙。隨後糾察隊佔領了卡車，記者們停止了工作並拿走了紙版，工作只好停下來。《信使快報》大受其益，登出了罷工的聯名呼籲。布法羅到了最可怕的一刻。
據某個心腹人士說，巴菲特當時大汗淋漓。他知道如果報紙長期停產，他損失的市場佔有率會要了他的命。他要麼趕緊復工，要麼關門大吉。可是如果他妥協的話，其他12個工會也會步此後塵的。
星期一大早，他就宣佈，如果報紙不能出版，他就不發工資，並解僱全體員工。他還說如果司機們影響了最重要的周日報的工作，他寧可取消周日報。 《新聞晚報》的主要談判代表理查德。費舍在掛上電話時感到他真是這麼想的。
布魯根由於受到其他工會的壓力，也在出汗。希爾告訴他：「馬丁，不管你要爭取什麼，你們都做得太過火。」最後，布魯根眨了眨眼。司機們體面地讓步了，到星期二下午，大街小巷上又看到《新聞晚報》了。
希爾說：「沃倫，這事過去了，我希望我們的合作能繼續下去。」
「雷，空袋子是站不起來的。」
希爾認為這話的意思是，他的會員能在報社戰勝 《信使快報》後得到獎賞，可是權力的天平已經轉向巴菲特一邊了，就如希爾說的：「每一次罷工後的情況不可能一成不變。」
布法羅嚴重的經濟蕭條給這兩家報紙都造成了極大的損害。可爭奪周日市場的戰爭仍在繼續。《新聞晚報》取得了一些小勝利，可差距仍然存在。5年後，它們的發行量是195000對265000，但它仍在賠錢，儘管賠得少了。
巴菲特買下該報後，它的稅前損失已總計1200萬美元。1982年初，芒格認為他們已經挖了一個永遠填不平的坑。
如果不算《布法羅新聞晚報》和它遭受的赤字的話，我們本可以擁有7千萬美元的資產和每年1千萬的贏利。無論布法羅將來發生什麼變化，我們都百分之百相信它的贏利會比不買該報少。
過後沒幾個月，周日的發行量創下200000份的記錄，雖然比《信使快報》還少一大截。同時，布法羅也盛傳着會有一家報紙關閉的消息。巴菲特激動地否認了這個說法，說他從來沒有過這個念頭，可是這城市養不起兩家報紙。
問題仍然在於，是誰先熬不住。到了9月份，《信使快報》倒閉了。
這家早報每年損失300萬美元，是《新聞晚報》的兩倍。《信使》的母體——明尼阿波利斯之星暨論壇報業公司的主席奧托。西爾哈說，主要原因是因為它的主要報紙《明尼阿波利斯報》的狀況也不好。但他知道，藍籌公司卻一直能靠賺錢的喜詩糖業來維持。
《信使快報》關門的那一天，《新聞晚報》改名為《布法羅晚報》，並開始發行晨報。6個月內，它的發行量就漲到360000——遠遠超過了它的對手創下的周日讀者的紀錄，廣告率也急劇上升，這也反映了這家報紙劫後餘生的讀者率和壟斷地位。報紙辦成個金礦，或者說是架收費橋樑。芒格的話很快就證明說錯了，它不僅能賺錢，還能賺大錢呢！
報社在無競爭的第一年的稅前贏利就達到了1900萬（這些利潤屬於完全兼併了藍籌公司的伯克希爾。哈撒韋）。到80年代後期，該報每年贏利4千萬，比巴菲特在藍籌公司和伯克希爾的總投資還要多。他的循環投資鏈越來越強勁有力，印花公司為喜詩糖業提供資金，糖業為《布法羅新聞晚報》補充彈葯，而 《晚報》這個搖錢樹賺的就更多了。
